Dollar auf 19-Monats-Hoch: EUR/USD fällt auf 1,1085
Heiße US-Inflation treibt Fed-Zinswetten: Der Dollar steigt auf den höchsten Stand seit April 2025, EUR/USD sinkt auf 1,1085.
Das Wichtigste in Kürze
- EUR/USD rutscht auf 1,1085 Dollar, der Dollar-Index erreicht ein 19-Monats-Hoch.
- Hinter der Dollar-Stärke steht die Frage, ob die Fed im Dezember 25 oder 50 Basispunkte anhebt.
- Die EZB gilt als nahezu fertig mit Zinserhöhungen, das Zinsgefälle belastet den Euro.
Wer am Donnerstag auf den Euro gesetzt hat, bekommt die Rechnung für zwei Handelstage: Rund 1,3 Prozent hat EUR/USD seit Dienstag verloren und schwankt bei 1,1085 Dollar, nur knapp über dem Tief von 1,1067 aus dem asiatischen Handel. Das war der schwächste Euro seit Mai 2025. Der Dollar-Index kletterte parallel auf etwa 102,9 Punkte, den höchsten Wert seit April 2025.
Eine Notenbank, die auf einmal beschleunigen könnte
Den Anstoß lieferte der Oktober-Bericht zu den US-Preisen. Gesamt +0,4 Prozent zum Vormonat statt der erwarteten 0,3, Kernrate +0,3 statt 0,2 Prozent. Finanzmarktwelt hielt fest, wie heftig der Anleihemarkt reagierte: Die Zweijahresrendite stieg um 13 Basispunkte, Aktien-Futures gaben nach, Gold verlor.
Entscheidend ist, wer sich danach zu Wort meldet. Christopher Waller, im Fed-Direktorium lange als Vertreter der milden Linie wahrgenommen, kündigte laut CNBC an, bei der Sitzung vom 8. bis 9. Dezember eine Erhöhung um 25 Basispunkte zu unterstützen. Bei einer Kerninflation von mindestens 0,3 Prozent hielt er auch einen doppelt so großen Schritt für denkbar, und genau diese Schwelle wurde erreicht. Die Banken ziehen mit: Goldman Sachs plant nach dem Dezember einen weiteren Schritt Anfang 2027, PIMCO-Ökonomin Tiffany Wilding will sowohl im Dezember als auch im Januar anheben.
Europa steht auf der Bremse
Für den Euro kommt die Gegenseite hinzu. Société-Générale-Analyst Kenneth Broux geht davon aus, dass die EZB nach ihrer Dezember-Sitzung nicht weiter anhebt. Während die Fed also nachlegen könnte, endet die europäische Straffung. Das Zinsgefälle öffnet sich zugunsten des Dollars, und Kapital folgt in der Regel der höheren Rendite.
Der Dollar-Aufschwung beschränkt sich nicht auf den Euro. Der australische Dollar gibt 0,45 Prozent auf 0,6826 Dollar ab, nahe einem Siebenmonatstief. Der Dollar kostet zeitweise 159,95 Yen, so viel wie seit über zwei Monaten nicht. Japans Währungsdiplomat Atsushi Mimura warnte laut CNBC, die Intervention vom Sommer sei nicht vergessen. BoJ-Mitglied Toichiro Asada dämpfte dagegen die Hoffnung auf eine rasche Zinserhöhung, obwohl die Großhandelspreise im Oktober um 7,1 Prozent über Vorjahr lagen.
Was sagt das Momentum?
Das Momentum signalisiert bei EUR/USD keine einheitliche Richtung: neutral auf Stunden- und Tagesbasis, bärisch im 4-Stunden- und im Wochenchart. Der Kurs lag in der Aufnahme bei 1,1089.
Szenarien
Fällt EUR/USD unter 1,1067, wäre das Tief der vergangenen Tage gebrochen, und weitere Verluste sind möglich, solange die Märkte eine schnellere Fed einpreisen. Hält die Marke und beruhigt sich der Ton, etwa beim Abendauftritt von John Williams, Präsident der New Yorker Fed, kommt das Paar zurück über 1,11. Den größten Einfluss hat die Dezember-Entscheidung selbst: Ein Schritt um 50 statt 25 Basispunkte wäre für den Euro die ungünstigere Variante.