MSCI-Regel: Strategy droht Index-Ausschluss
MSCI setzt neue Indexregeln um. Strategy mit 848.250 BTC droht der Ausschluss, die MSTR-Aktie fällt über 6 Prozent. Was jetzt zählt.
Das Wichtigste in Kürze
- Strategy hält 848.250 BTC und könnte künftig aus MSCI-Indizes fallen.
- Passive Fonds müssten dann verkaufen, die MSTR-Aktie gibt am Freitag über 6 Prozent nach.
- Ob Strategy tatsächlich betroffen ist, klärt sich frühestens am 11. November.
Bitcoin-Käufer an der Börse kennen ein Problem, das viele Anleger unterschätzen: Wer als Unternehmen fast nur Bitcoin hält, passt schlecht in klassische Aktienindizes. Genau das macht MSCI jetzt zur Regel. Strategy, der größte börsennotierte Bitcoin-Halter, steht deshalb unter Druck. Die MSTR-Aktie verliert am Freitag mehr als 6 Prozent, während BTC bei rund 81.500 US-Dollar notiert.
Passive Fonds sind der Hebel
Der eigentliche Mechanismus liegt bei den Indexfonds. Ein Fonds, der einen MSCI-Index abbildet, kauft und verkauft nicht nach eigener Einschätzung, sondern folgt der Zusammensetzung. Fliegt ein Titel aus dem Index, muss der Fonds ihn abstoßen. Strategy bezifferte den Bestand solcher Fonds im September auf etwa 13 Millionen MSTR-Aktien und stellte die Folgen als überschaubar dar. Gleichzeitig nannte das Unternehmen die Regeländerung falsch angelegt. Wie groß der Verkaufsdruck am Ende wirklich wird, ist offen.
Zum Hintergrund: Strategy besitzt laut Bitcoin Magazine 848.250 Bitcoin, aktuell etwa 69,2 Milliarden US-Dollar wert. Aus dem früheren Softwareanbieter ist faktisch ein Bitcoin-Vehikel geworden. Auf solche Konstruktionen zielt MSCI.
Was MSCI beschlossen hat und was noch fehlt
Am Donnerstag erklärte MSCI laut Bitcoin Magazine, die Regel nach der im August gestarteten Konsultation mit kleinen Änderungen einzuführen. Sie gilt ab dem Handelsschluss am 30. November und wird in der Novemberprüfung angewandt. Ein Ausschluss von Strategy ist damit noch nicht beschlossen, er hängt von künftigen Prüfungen ab.
Wie die Prüfung abläuft, schildert das BTC-ECHO: MSCI betrachtet den Anteil operativer Vermögenswerte und fünf weitere Kennzahlen. Fallen mindestens vier der fünf Prüfungen negativ aus, droht die Streichung. Die endgültige Liste erscheint am 11. November. Neben Strategy gelten Metaplanet und Upexi als gefährdet; Sharplink, DeFi Development Corp. und Ton Strategy Company beobachtet MSCI vorerst nur.
Strategy hatte sich im August öffentlich gegen die Pläne gestellt und erklärt, Bitcoin brauche MSCI nicht. Auf die finale Entscheidung reagierte das Unternehmen zunächst nicht.
Was sagt das Momentum?
Das Momentum signalisiert für Bitcoin kurzfristig Schwäche: Auf Stundenbasis (1h), im Vier-Stunden-Chart (4h) und auf Tagesbasis (1D) steht der Zustand auf bearish. Auf Wochenbasis (1W) bleibt das Momentum dagegen bullish. Der kurzfristige Druck trifft damit auf einen übergeordneten Trend, der bislang intakt ist. Die Aufnahme stammt vom 17. Oktober bei einem Kurs von 81.615 US-Dollar und ist keine Anlageberatung.